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三年关店1871家、净利润为负,美邦困局或是行业缩影?

来源:CFW服装经理人 时间:2022-06-22 作者:皮革人才网 浏览量:

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近日,上海美特斯邦威服饰有限公司(以下简称“美邦服饰”)回复了延期的年报问询函。


美邦服饰对于问询函的回复,让外界更进一步看到了公司的经营细节。


时间回到5月24日,深交所针对美邦服饰的经营能力问题、偿债能力、加盟渠道变革和资产减值等问题提出质疑。6月15日,美邦服饰回复了深交所的问询函,承认公司面临债务压力,并解释称营收下降的原因在于,公司正在对品牌和渠道策略进行调整。


2019-2021年度,美邦服饰营业收入连续大幅缩水,从54.63亿元降至26.39亿元;毛利率从38.20%降至33.56%,期间,归母净利润始终为负,3年累计亏损高达21.54亿元。同期,公司资产负债率从68.02%飙升至86.05%,总资产从63.78亿元降至51.03亿元,净资产从20.40亿元缩水至7.12亿元。


公司承认,持续亏损,对净资产产生了不利影响。且公司流动比率和速动比率均远低于1,面临较大的短期偿债压力。


截至今年1季度末,公司仅有货币资金1.02亿元,但短期借款及一年内到期的非流动负债合计超过10亿元。对此,公司表示,将通过偿还银行借款续借短期借款以保证运营资金。


目前,已获得银行综合授信额度11.83亿元;控股股东也将在今年给公司提供必要的财务资助。与此同时,公司正在推进转让华瑞银行10.10%股权,交易达成后,可回笼超过4亿资金。


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关于门店方面,高峰时期的美邦门店几乎遍布各大城市的商圈和闹市区,推高品牌影响力和收入规模的同时,也让公司陷入了渠道发展的陷阱。过去的3年,关店减亏仍是美邦服饰经营的主旋律。


这几年,受内外因素影响,商业环境和年轻人的消费习惯正在发生巨变,但在此期间,美邦服饰应对举措落后、策略不够及时。公司在传统渠道时代发展起来的门店,已不再适应年轻消费群体的需求。


巅峰时期的美特斯邦威全国门店数量超过5000家,但在2019至2021年门店分别减少785家、683家和403家,3年关店1871家。


2021年末美邦服饰拥有直营门店130家,加盟门店1470家,合计1600家。关店导致公司规模快速缩水的同时,3年累计产生一次性关店损失超过7600万元。


由于不合理的门店长期存在,也让美邦服饰在租售比、薪售比、营售比等主要经营指标上,超过行业平均水平,进一步侵蚀公司利润。销售不畅,导致公司存货规模居高不下,2021年末存货周转天数达到279.7天,今年一季度进一步增至309.8天,与公司历史最好的90 天左右相去甚远。


从服装行业整体来看,纺织服饰在所有申万一级行业中,纺织服饰公司营收总规模和公司平均营收均排名靠后,毛利率和净利率水平也分别处于中游和中下游位置。


具体而言,2021年,行业内113家上市公司实现总营收4817亿元,平均每家公司营收43.4亿元;行业内公司净利润合计258.08亿元,整体毛利率约25%,净利率仅约5%。


服装行业竞争激烈,但由于竞争格局分散,上市公司的表现一方面是行业整体缩影,但或许也仅是冰山一角。


图文来源:企业公告、快科技

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