一、基本情况对比
皮革是经脱毛和鞣制等物理、化学加工所得到的已经变性不易腐烂的动物皮。按动物种类分类，主要有猪皮革、牛皮革、羊皮革、马皮革、驴皮革和袋鼠皮革等，革是由天然蛋白质纤维在三维空间紧密编织构成的，其表面有一种特殊的粒面层，具有自然的粒纹和光泽，手感舒适。
皮革制造行业中，上市企业主要有兴业科技、明心旭腾、巨星农牧等，兴业科技主要从事天然牛皮革的研发、生产与销售，主要产品为鞋面用皮革、汽车内饰用皮革、包袋用皮革、家具用皮革以及特殊功能性皮革等。明新旭腾是一家专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于中高端汽车的汽车座椅、扶手、头枕、方向盘等汽车内饰件。巨星农牧主营业务为养殖及饲料生产和销售，中高档天然皮革的研发、制造与销售。
兴业科技VS明新旭腾VS巨星农牧基本情况对比
从经营模式来看，兴业科技、明新旭腾、巨星农牧在生产模式上，都是根据客户订单组织生产，在销售模式上，兴业科技采用直销加经销的销售模式，而明新旭腾和巨星农牧主要采取直销模式，在采购模式上，兴业科技结合原材料的库存情况制定年度采购计划，而明新旭腾和巨星农牧主要依据客户订单来进行采购。
从总营收销售来源来看，在2021年兴业科技主要是直销加经销的模式，而明新旭腾只采取直销模式，营业收入100%全部来源于直销模式，巨星农牧则是以直销为主，经销为辅，直销模式占比达92.36%。
二、经营情况对比
从总营业收入来看，2018-2021年明新旭腾和巨星农牧总营业收入整体呈上升趋势，其中巨星农牧从2020年开始上升幅度较大，较上年同期增加159.05个百分点，主要因为收购巨星农牧有限公司100%股权，将其纳入合并报表范围，以及生猪养殖规模扩大。2018-2020年兴业科技总营业收入呈现下降态势，主要由于经济环境不稳定，以及消费者需求的转变，而在2021年国内疫情得到有效管控，总营业收入回升。2022年上半年兴业科技总营业收入为7.41亿元，同比下降7.84%，明新旭腾为2.8亿元，同比下降24.96%，巨星农牧为15.25亿元，同比上升4.88%。
从皮革产品营业收入来看，兴业科技的营业收入在2017-2021年均高于其他两家企业，但整体处于下降态势，在2020年下降为14.14亿元，这主要受疫情防控、中美之间贸易摩擦、市场消费需求发生转变等因素影响。在2017-2020年明新旭腾营业收入逐渐上升，而巨星农牧呈现下降趋势。2021年兴业科技皮革产品的营业收入为16.8亿元，同比增长18.8%，同年明新旭腾和巨星农牧的营业收入分别为7.11亿元、4.95亿元。
2017-2021年中国重点企业皮革产品营业收入（亿元）
从皮革产品毛利率来看，近年来，由于明新旭腾主要应用于中高端汽车内饰件，产品售价稍高于其他两家企业，因此毛利率要高于兴业科技和巨星农牧，且在2017-2020年毛利率呈现出上升趋势，主要是受营业收入的增加及原材料下降所致，而巨星农牧呈现下降状态，2020年毛利率降到7.02%，兴业科技毛利率在2017-2021年逐步向上攀升，在2021年毛利率比上年同期增加 5.68 个百分点。明新旭腾和巨星农牧在2021年毛利率分别为44.57%、16.56%。
2021年中国皮革行业重点企业产品布局（亿元）
2017-2021年中国重点企业皮革产品产销量（万平方英尺）
四、未来发展规划
从未来规划来看，兴业科技将继续以科技创新和客户服务为切入点，与行业内的知名品牌建立稳固的合作关系，同时深度挖掘市场潜力，为更多的新兴品牌客户提供优质服务，将市场做广做深。
明新旭腾在皮革业务板块，专注于“做精做细”，持续精细化管理，精准开拓细分市场。
巨星农牧未来将实施研发创新、市场引领、资本支持、质量提升、团队建设、成本领先、数字赋能、社会责任八大经营战略，依托自身优势，不断开发出符合客户需求的高附加值的汽车内饰产品。
五、总结
从主要指标对比来看，兴业科技在皮革营收能力、产销量方面要优于其他两家企业，而明新旭腾在皮革毛利率上要高于兴业科技和巨星农牧，在整体营收能力方面要低于这两家企业，整体上看，兴业科技优势要更突出一些。
图文来源：智研咨询
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