安踏一季度实现正增长，FILA也开始发力了

2023年第一季度，安踏品牌的零售金额同比录得中单位数的正增长，斐乐同比录得高单位数的正增长，包括迪桑特、可隆等在内的所有其他品牌同比录得75%-80%的正增长。

2023年，伴随消费市场回暖，FILA品牌重拾了增长动能，成为一季度经营指标的亮点之一。据公告显示，FILA 品牌产品的零售金额与2022年同期相比取得高单位数的正增长。

从此前火速降温到当前的慢慢回温，FILA品牌的浴火重生有力证明了其发展的韧性。而未来如何做强产品力、做深品类护城河，让FILA获得新阶段的发展动力是摆在安踏面前的一道难题。

就目前而言，机构普遍对安踏开年以来的库销比较满意。华泰证券认为，FILA品牌库销比已改善至5个月以下的健康水平（2022Q4 库销比高于7个月），零售折扣为75折，同比及环比均有所改善。

不仅如此，由于FILA 品牌大部分门店位于1-2线城市，2022年第二季度疫情期间受客流量下滑拖累较大，而有望推动2023年第二季度零售流水在低基数下快速改善。

除了FILA 品牌外，2023年第一季度，安踏主品牌和所有其他品牌均保持了增长态势。

安踏品牌产品的零售金额与2022年同期相比取得中单位数的正增长；所有其他品牌产品的零售金额与2022年同期相比取得75至80%的正增长。

其中，营收主力军安踏品牌取得不俗增长，是外界最为关心的。由于目前安踏品牌营收贡献占比超5成，其稳健增长对于安踏业绩整体提升启动至关重要的作用。

除此外，安踏集团旗下另有注于滑雪、高尔夫、铁人三项三大户外运动的迪桑特DESCENTE；以及深耕露营、徒步等轻户外生活方式的可隆KOLON SPORT。

近年来，伴随中国消费者户外运动需求的井喷，迪桑特、可隆持续发力。安踏集团在迪桑特、可隆的持续加码，也进一步夯实了其在高端、小众运动上的专业属性。

在众多行业分析师看来，迪桑特、可隆等其他品牌，有望成为安踏集团继FILA及本品牌安踏外的第三增长曲线，从而给予主品牌安踏升级转型、FILA调整步调更多空间。

2022年，安踏体育收入突破500亿大关，反超耐克中国；亚玛芬合营公司的收入及利润创历史最佳。安踏集团董事会主席丁世忠将收入增长归功于“单聚焦、多品牌、全球化”的策略坚持。

浙商证券分析认为，看好长期安踏品牌在产品力提升及奥运资源催化下继续推进赢领计划，斐乐保持高零售运营质量同时稳健增长，迪桑特、可隆、始祖鸟为代表的户外细分领域领头品牌高速发展。