安踏募资118亿港元还债，股价暴跌？回应“一切以公告为准”

4月17日，公司、卖方(国际、安达控股及安达投资)及配售代理订立配售及认购协议，卖方拟通过配售代理出售合共1.19亿股配售股份，将向卖方发行合共1.19亿股认购股份，配售价和认购价均为每股99.18港元，这相当于上个交易日收市价108.80港元折让约8.84%。

安踏称拟将认购事项所得款项净额用于偿还安踏未偿付的财务负债及作为一般营运资金。具体所得款项用途将根据公司运营情况及实际需求，及根据监管机构相关意见进行调整。

受此消息影响，4月18日早间，安踏体育股价一度跌近9％。关于此次配售与认购事项的进一步解释，安踏方面回应时代财经称“一切以公告为准”。No Agency时尚行业独立分析师唐小唐认为，“从配股动作的根本逻辑上来说，一是公司缺钱，二是大股东缺钱。账面来看，安踏并不缺钱，运营也相对稳健。”

4月12日安踏发布第一季度营运报告，主品牌安踏零售额同比取得中单位数增长，FILA零售额同比取得高单位数正增长，其他品牌同比取得75%-80%的正增长。

3月底，安踏发布2022年业绩，2022年公司营收同比增8.8%至536.5 亿元；归母净利同比降1.7%至75.9亿元。昔日中国运动鞋服市场巨头耐克，2022年营收实现514.22亿元，安踏反超耐克成为中国运动市场的第一。

安踏面临毛利率和净利率下滑的状况。2022年净利润同比下降了1.68%，毛利率从2021年同期的61.64%下降到60.24%。净利率15.37%，为近年来最低。

从研发活动占营收比例来看，安踏处于重营销、轻研发的现状。安踏的广告及宣传开支长期维持在10%以上。2022年度安踏广告及宣传开支占总收益的10.3%，约为55亿元。2022年安踏的研发活动成本占收益百分比为2.4%，仅比2021年多了0.1%，低于2020年的2.5%。

安踏的债务负担并不乐观。

2022年安踏负债总额313.6亿元，资产负债率45.32%。对比同行李宁，负债总额93.15亿元，资产负债率27.68%。

截至4月18日收盘，安踏体育每股报收100.7港元，总市值约2733亿港元。值得一提的是，近日《福布斯》杂志发布2023全球亿万富豪榜上，来自的安踏的丁世忠家族和丁世家分别以79亿美元和75亿美元，分列厦门上榜富豪的前两位。

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